一般来讲,商业保理是保理商和供应商之间所签订的保理合同的金融方案,主要包括融资、信用风险管理、应收账款管理和催收等服务。保理商根据保理合同受让供应商的应收账款并且代替采购商付款。如果采购商无法付款,保理商则付款给供应商。保理企业的主要融资渠道为企业自有资金及股东借款,有强大的股东背景及厚实的资金是实力是影响保理企业融资规模发展的主要因素。

近年来,企业对资产证券化这新型融资渠道愈演愈烈,虽当前该渠道仅占保理公司融资渠道的5%,但从资产证券化的市场上看,2015年第一只保理ABS产品发行以后,保理ABS产品的占比呈现爆发式快速增长,普遍认为,从近年的项目规模和发展速度来看,保理ABS产品在资产证券化市场或成为主流。

为进一步规范商业保理市场规范,保证保理市场有序进行,央行发布了一些列相关法律条文,以下将主要介绍近年来出台的商业保理的相关法律条文。

一、2016年9月8日中国人民银行关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知(银发[2016]224号)

(1)增加电票交易主体。央行明确自9月1日起,除银行业金融机构和财务公司外、银行间债券市场交易主体的其他金融机构可以通过银行业金融机构代理加入电票系统,开展电票转贴现(含买断式、回购式)、提示付款等规定业务服务。

(2)明确必须通过电票办理大额(300万、100万)商业汇票,以强制提升电票业务占比。央行规定,自2017年1月1日起,单张金额在300万以上的商业汇票必须全部通过电票系统办理;自2018年1月1日起,原则上单张金额在100万以上的商业汇票必须全部通过电票办理。

(3)指明电票系统接入分为直接接入和代理接入两种接入方式。这一点与大额支付系统的接入是相同的。此外,央行强调强化直接接入电票系统的金融机构在提供代理接入服务时对被代理机构的审核,应对被代理机构的基本信息、身份的真实性进行审核,而且必须通过大额支付系统向被代理机构核实确认。

(4)创新电票系统内商业信用。央行支付结算司此次明确可以尝试采用保函、保证、保贴业务等形式,以增强电子商业承兑汇票的信用,此外,央行鼓励对电子商业承兑汇票的出票人、承兑人进行信用评级,并利用电票系统的评级信息登记功能。

(5)采用DVP结算方式。央行明确对于已开通线上清算功能的金融机构间开展票据贴现业务,原则上必须采用票款对付(DVP)结算方式,以保证电票结算的安全。

二、2017年10月31日央行发布了修订后的《应收账款质押登记办法》,主要新增:

(1)规定应收账款转让登记:参照质押登记办理。

(2)明确登记期限:从“1-5年”扩展为“0.5-30年”。

(3)逐步完善应收账款定义:增加兜底条款。

(4)将提供服务产生的债权细分为“提供医疗、教育、旅游等服务以及劳务产生的债权“,以符合目前市场发展的情况。

(5)首次提出了项目收益权可质押等的概念。

登记期限及细化债权的概念等提出和明确可以更好地满足账期较短的普通贸易类应收账款的融资,以及账期较长的以基础设施和公用事业特许经营管理权为质押的融资需要,因此,上市公司的再融资渠道也将不断拓宽。

目前,市场上多数保理公司均已设立与互联网平台的关系,从互联网金融平台上获取投资者资金的渠道大量降低了保理企业对银行授信的依赖关系。2017年11月,商务部明确要求进一步落实商业保理风险防范的相关工作,特别是商业保理公司四大异常经营行为。目前,行业监管政策日趋严格,租赁、保理企业或将由银监会指导、地方金融办监管,商业保理行业规范化发展。