当前保理业务正处于高速调整阶段,风险防控成为了保理公司最核心的竞争力。因此,在对企业开展保理业务时,如何全面高效的完成尽调工作成为了保理公司的重中之重。以下将具体介绍保理业务开展前,需要进行哪些公司尽调工作。

公司尽调第一步就是要收集、整理公司的公开资料。保理公司往往需要从多种渠道获取公司公开信息,以确保信息的全面与真实。具体渠道有:公司自上市以来的所有公告和定期报告,如:招股说明书、增发说明书、临时公告、年报、季报等;相关机构研究报告;公司官网;国家企业信用信息公示系统;以及媒体报道等。

公司尽调的第二步便是制作保理融资公司工作底稿。工作底稿并不是保理融资公司公开资料的简单罗列或者整理,应该有初步的分析与判断。大体来说,我们一般可以把保理融资公司尽调的工作底稿内容分为三大方面,分别是公司商业情况、公司财务状况、公司法律风险。

具体来说,在公司商业情况中,我们需要考虑以下内容:

  • 公司基本情况
  • 企业基本信息(名称、法定负责人、注册资本、地址、电话、邮箱等)
  • 公司团队(高管或大股东背景、团队稳定性、管理层及核心技术人员持股情况等)
  • 公司治理结构及管理(企业的规章制度、高管人员的权力、公司内控制度的完善性、公司内部组织结构图及部门职责等)
  • 公司变革(公司的设立过程及重大变革)
  • 股权架构(公司的股东及公司对外投资情况)
  • 业务情况
  • 业务
  • 公司从事的主要业务及生产许可证书(公司提供的产品和服务);
  • 公司的商业模式与竞争优势(企业盈利模式);
  • 公司的独立性(人员独立、业务独立、生产独立);
  • 原材料采购、产品生产及产品销售的流程;
  • 原材料采购付款方式、产品生产周期、产品销售的账期;
  • 重大采购合同、销售合同;
  • 前五大原材料供应商名录及对其采购额占年度采购额的百分比;
  • 前五大客户名录及对其销售额占总销售额的百分比;
  • 关联交易及同业竞争;
  • 上下游访谈、竞争对手访谈;
  • 公司的关键成功要素;
  • 技术
  • 公司的技术来源;
  • 公司的核心知识产权(专利、软件著作权等)
  • 公司的技术先进性、技术优势;
  • 公司所在行业的技术壁垒;
  • 产品与服务
  • 公司的主要产品与服务描述;
  • 近三年公司主要产品与服务的变动情况;
  • 产品/服务的寿命及利润创造过程;
  • 公司产品/服务的优势;
  • 行业与市场
  • 行业
  • 行业基本情况(行业类型、行业的发展历史);
  • 行业的市场容量、未来成长性;
  • 行业的竞争格局,公司的行业地位;
  • 行业周期性;
  • 行业的产业链及上下游关系;
  • 行业的技术壁垒、潜在的进入者;
  • 关键成功要素;
  • 行业政策;
  • 市场
  • 公司的主要客户;
  • 销售方式、回款方式;
  • 主要竞争对手描述;
  • 公司的销售网络;
  • 销售团队的架构;

四、公司发展规划

1.公司的三年发展战略;

2.整体经营目标及主营业务的经营目标;

3.产品开发计划,人员扩充计划,技术开发与创新计划,市场开发与营销计划;

4.融资的资金用途及未来融资计划;

在对以上保理融资公司的基本商业情况进行了解后,我们可以针对保理融资公司业务发展模式来观察其三年以上的财务报表的状况。需要注意的是,我们通常运用的一些财务指标并不能直接生搬硬套的用来解释该公司的财务状况。因为一家公司的财务状况往往由多种原因决定,比如行业特点、公司业务模式等。我们不可能将银行业与制造业的资产负债率进行对比从而得出银行偿债能力较弱的结论,同样,我们也无法将一家侧重研发生产的公司与一家侧重销售的公司进行费用上的对比。此外,当一家企业的经营战略发生变化时,其财务变化也会比较明显。因此财务报表分析往往是在了解企业商业情况后才会进行的一个步骤。虽然没有通用的判断指标,但是我们大致也可以从以下几方面对企业的财务报表情况进行核实:

  • 收入

1.收入结构,按业务及产品划分;

2.应收账款的真实性。保理业务的基础就是应收账款,因此在进行开展保理业务时,要注重对企业应收账款的调查,如,应收账款的收入与企业主营收入是否同步增长等。

  • 费用

1.费用结构,以其经营模式判断,进行同业比较;

2.从利息支出、筹资看利息是否合理等。

  • 资产

1.存货,计算存货周转率并与同行业平均水平比较,分析存货的构成、存货市场价格并分析存货跌价准备的计提是否充分;

2.其他流动资产,应收账款账龄分析 以及大额其他应收账款及预付款项分析;

3.固定资产,企业房屋及土地的产权状况及抵押情况以及机器设备等固定资产的入账凭证;

4.无形资产,自主研发形成的无形资产是否符合资本化的确认条件;无形资产折旧及减值是否及时确认;保理融资企业商标、专利、版权、特许经营权等无形资产的权属凭证;

5.在建工程,在建工程是否及时结转固定资产;是否满足利息资本化的条件;

  • 负债

1.借款,保理融资企业的借款到期日分析、利率分析;保理融资企业是否还有未使用的银行授信;企业和大股东的个人征信情况以及除银行贷款外的其他债务情况;

2.或有负债,对外担保(互保);正在进行中的诉讼;

3.其他负债,其他负债中金额较大科目的明细;

公司尽调的最后一部分主要就是法律及政策风险,该部分可以通过开展保理业务的公司的历史诉讼等信息来判断企业信用行为,并且根据现有的诉讼来确定其或有负债,预估该事项对保理融资企业造成的风险损失。在政策方面,主要判断保理融资企业受政策的影响程度等。此外,新闻舆情等信息也是公司尽调时必不可少的一点。以上内容便是保理公司在开展保理业务时进行公司尽调的主要内容。