在保理业务中,大体会有五类参与者,分别是资产提供者、资产购买者、资金提供者、在线平台以及保理软件供应商。

(1)资产提供者

资产提供者即应收账款资产的提供者,通常是中小企业供应商,它们与较大的公司以赊销的形式进行产品和服务贸易,从而产生了应收账款。传统上来说,中小企业的应收账款是保理流程的始发点,但当前,反向保理业务也在逐步占据市场,越来越多的大型应收账款债务人已开始与保理商结成合作伙伴关系。它们向保理商提供供应商名单及其交易数据,以确保这些中小企业在需要时,能够获得事先批准的资金。这样就允许了大型应收账款债务人在不直接提供资产的情况下充当买方资产提供者的接入点。

(2)资产购买者

资产购买者是应收账款的购买者,即从中小企业购买应收账款资产的银行和商业保理商。传统的应收账款资产获取方式主要是线下通过大型产业企业的连接,即应收账款的债务人。但现在随着互联网平台的搭建,线上客户来源也在逐步增加。并且,虽然商业保理在中国还处于早期发展阶段,但这些参与者中的许多已经从单纯的“应收账款收购商”向价值链渗透。商业保理商也向公众发行了基于应收账款资产的ABS进行再保理。

(3)资金提供者

资金提供者是向保理商提供资金的供给者。商业保理商通常通过自己的股本、银行贷款和私人投资获得资金。当然,随着市场化的发展,现在大型的保理商也通过发行ABS进行融资,这种新兴趋势,未来有可能在保理商的资金市场上占据主导地位。

(4)在线平台

传统的供应商和买家之间的线下业务容易产生交易期权和定价缺乏透明度的问题,因此,随着中国的金融科技的发展,在线平台得以诞生,其主要功能是为资产提供者和资产购买者提供交易市场,即成为交易外包的主要参与者。资产提供者可以享有更高的透明度,从而在定价方面有更好的选择。资产购买者可以获得更广泛的资产来源,从而获得更好的投资选择。目前在中国有几种类型的在线平台,包括第三方参与者平台和大型产业企业平台运营商。

(5)保理软件供应商

当前软件和系统在金融机构中的作用越来越重要。保理商需要通过内部技术对资产提供者进行更准确的追踪,以提供融资前中后三个阶段的IT解决方案。在目前的机构中,主要有两类软件供应商,一种是专门从事系统和软件开发的传统技术公司,另一种则是具有强大的技术能力的保理公司,可以将自己的保理系统外部化,为同行公司服务。后一种类型在业务线上可以互相促进,从而对其他保理商形成明显的竞争力。而未来随着保理业务的发展越来越好,不排除传统技术公司新增保理业务,作为新入竞争者进入该行业。

(6)监管机构和政策制定者

保理业务大多涉及到供应链环节的资金问题,因此,若对保理行业的监管不慎,极易产生连带风险,对产业链的健康发展产生不利影响。因此,2018年5月,商业保理业务则正式划归银保监监管。银保监也将对银行和商业保理公司采取更正式的监管措施,随着行业的发展,将进一步塑造这一行业。