在传统零售制造业中,很多经销商或代工厂,他们的下游是零售批发商,上游是厂商,上游是完整的采购,下游是零散的采购,故无法将下游的零散采购拿来做保理,只能操作上游的反向保理。反向保理相对传统正向保理来说,风险更大,正向保理有第一还款人债务人和第二还款人债权人,也称为回购方,而反向保理只有债务人一人,其风险相当于信用贷款。

任何行业都有中间商赚差价, 经销商利用自己的规模优势和信息渠道获取到了价格低廉的货物,并在上下游之间建立了桥梁,可以随市场价的波动来机动地调整价格。以上海某造纸业经销商为例,上游涨价了,第一时间给下游涨价,上游跌价了,却延迟给下游下调价格,以此来获取利润。在寻求保理融资或其他商业融资的介入后,可以将利润进一步扩大。

另外,有一定体量的经销商还可以通过押付保证金的形式向银行申请到贷款,进一步扩大资金规模,并以商业票据的形式来支付上游的货款。在这种体系里,保理公司的现金介入,可以进一步获取利益。即原交付方式是商票,现以现金形式结算货款,上游可给到一定的返佣,比方返佣额度是2%/批货,上海地区的保理公司的保理融资利息是1%/每月,即可覆盖保理融资的成本,形成双方共赢的局面,并打通各方的资金链。

而下游零散的采购方的应收账款,即正向保理,也不是完全不能操作,虽然都是小单零散的发票,但只要有保理系统的支持,即能管理操作。需要与经销商的采购系统打通,统一管理下游的应收账款回款时间与利息计算。

反向保理在制造业、医药行业、旅游行业等都有广泛应用。只是风险较正向保理较大,故需要风控对其上下游有更好的掌控力,如要求上游履行回购义务、拿下游应收账款做质押、控制融资企业的对公账户复核ukey等等手段。