自银行收紧对产能过剩行业的信贷以来,钢铁行业及其上下游资金紧张状况加剧,供应链资金流动性压力增大,钢铁行业中小供应商的融资成本居高不下,面对民金融资高达20%以上的年化利率,供应链的稳定性和竞争力带来了新的挑战。

一、宏观经济环境与钢铁行业的现状

(一)宏观经济环境

政府的强力引导和支持,让我国的商业保理在最近几年得到了稳健发展,我国商业保理公司的注册成立数,也呈现持续增长的势头,伴随此来的业务量扩大让商业保理成为中小企业融资的重要渠道。自2012年商务部出台《关于商业保理试点有关工作的通知》后,国家各部委连续发文支持商业保理进一步发展,鼓励加大力度发展应收账款融资,推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台, 建立健全应收账款交易机制,充分满足中小企业的融资需求。

(二)钢铁行业现状

钢铁企业因为受到银行信贷政策的影响,供应链资金日趋紧张,应收和应付款项总规模逐年扩大。而钢铁行业旺盛的上下游资金需求表明,在钢铁企业开展商业保理业务的市场潜力颇大:我国主要的钢铁企业中,央企的融资成本大约在年化4%左右,地方国有钢企的资金成本大约年化更是高达4%-6%。但是钢铁企业中小供应商资金成本年化大约在10%-15%左右,缺乏有效的融资渠道,供应链上下游资金成本相差较大,这说明留给保理业务的利润空间就足够大,商业保理公司可以大力开展针对行业中小供应商应收账款的融资放款业务。

二、钢铁企业开展保理业务的意义

(一)盘活应收账款,提高资金流动性

钢铁企业作为债权人,利用保理融资可盘活应收账款资产,提高企业的资金流动性。钢铁企业的巨额应收账款经常因为回收不及时导致资金短缺,资金流动性较差给企业的日常经营带来巨大压力。通过商业保理操作,可以提前收回应收账款,提高资产流动性;另一方面也可一加大钢铁企业的赊销力度,有助于其抢占市场份额。此外,因为没有占用银行的授信额度,钢铁企业的融资能力和抗风险能力也得到提高。

(二)缓解应付账款压力,稳定合作关系

钢铁企业作为债务人,利用保理融资可以缓解应付账款压力,提高企业的市场信誉,稳定上下游的合作关系。钢铁企业经常会因为资金紧张,而无力偿付上游供应商(铁矿石、焦炭供应商)的货款,严重影响了企业的市场信誉展。通过商业保理操作,让融资租赁公司或保理商购买供应商对钢铁企业的应收账款,延长了钢铁企业原本的应付账款期限,缓解了资金压力的同时也使供应商的应收账款得以顺利收回,不仅维护了钢铁企业的市场信誉,还有助于钢铁企业维护产业链的上下游关系,保证在未来可以按时收到供应商的供货, 不影响钢铁企业的日常生产经营。

三、钢铁行业商业保理情况

(一)钢铁行业保理业务情况及模式

钢铁行业的资产规模位居市场前列,应收应付账款数持续增长,上下游中小企业存在巨大融资需求。我国目前有5家钢铁集团成立了商业保理公司,但尚处于起步阶段。其中宝钢旗下欧冶金融通过“金融+电商+仓储物流”模式初步实现三流合一,抢占市场先机的同时还将业务领域从宝钢体系拓展至大宗商品多个行业领域。

(二)主要存在的问题

保理行业的资金渠道不成熟,股东注册资金及股东的借款是主要的资金来源。资产证券化(ABS)等模式发展取得一定成效,但依旧没有形成规模。银行等金融机构受之前自营的保理业务亏损影响,已经急剧收缩相关传统业务规模,与保理公司的合作业务目前仅剩几个自贸区的部分银行略有尝试。与此同时,较于专业的保理公司或纯三方的保理公司,钢铁行业中的保理公司同业合作较少。而事实上,钢铁企业自己设立的保理公司因为深根于行业内, 对钢铁行业的理解最深,在一定程度上会降低一部分风险。

综上所述,在我国经济新常态的大背景下,整个钢铁行业的健康发展对行业内每一家企业而言都意义重大。通过商业保理进行融资方式的创新,对于提高企业的财务状况具有进步意义,这也是帮助钢铁企业走出严冬的一种有效方式。