资金不足是部分中小企业破产的原因,资金问题是供应链中广大中小企业普遍需要解决的问题。上游企业给予的资金压力和下游企业的供货要求,将中小企业置于夹缝中求生存的窘境——它们分担了核心企业的风险却没有得到核心企业的信用支持。供应链金融的出现,就是为了帮助这些企业解决资金难题:利用供应链金融对物流、信息流和资金流重新整合,可以帮助供应链中的中小企业缓解资金不足的约束,从而提高整个供应链的效率。

应收账款是企业在日常经营活动中因销售商品或提供劳务产生的应该向买方收取的款项,换言之,应收账款是企业在销售过程中产生的一项债权。在现实情况中,企业为了提高市场份额,就会选择赊销、代销的方式促进订单的完成,由此产生的大量应收账款会加剧企业的资金短缺矛盾,甚至面临款项无法回收的危险。

但是如果将应收账款转让出去,企业就可以获得融资。应收账款融资是指企业将买卖双方签订贸易合同所产生的应收账款质押或转让给金融机构,从而获得资金支持的一种融资方式。供应链中的核心企业通过赊销,将流动资金压力转移到供应链上游的中小企业,如果此时这些中小企业可以采取应收账款进行融资,就能有效缓解自身面临的资金压力。

应收账款融资在满足供应链中小企业融资需求的同时,还提高了中小企业的资产流动性,也提高了企业的盈利能力和还款能力,企业财务中的负债和所有者权益没有数量上的改变,这就优化了中小企业的财务结构。此外,应收账款融资在盘活企业资产的同时还在一定程度上降低了资金被占用的机会成本。

按照与应收债权相关的风险和报酬是否已经发生实质转移,应收账款融资模式分为应收账款质押、应收账款保理、应收账款证券化三类:

  • 应收账款质押融资

应收账款质押是指企业将其合法拥有的应收账款作为担保物质押给金融机构,从而获得流动资金贷款融资的服务方式。应收账款质押本质上是一种权利的质押,也是一种创新的担保方式,促进了金融产品的创新。

  • 应收账款保理

应收账款保理又称保付代理,企业将商品或劳务买卖中赊销所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供贸易融资、应收账款的催收、坏账担保等综合性金融服务的融资方式。在应收账款保理操作中,应收账款的债权发生了转移,坏账的风险也就随之转移。

  • 应收账款证券化

企业将没有到期但预计未来会产生现金流的应收账款集合起来形成资产池,并通过对结构的重组,变成在资本市场上可销售或流通的证券并据此进行融资的过程就是应收账款证券化。作为资产证券化的一种模式,应收账款证券化也是应收转款融资的创新。