近年来,随着国际和国内贸易的不断发展,基于商业承兑汇票形式的赊销结算方式也日渐盛行。甚至可以说,商票赊销基本上占据了企业与企业之间结算方式的主导地位。因此,基于应收账款而开展的保理业务运用也越来越普遍、规范。商业保理公司能够有效的缓解很多企业因为大量应收账款而导致的资金链紧张问题。

当前,我国市场上开展商业承兑汇票保理“商票保理”业务的主要有三种操作模式:

  • 先保理,后票据。这种模式就是保理商和债权人先签订保理合同,等到债务人对债权人产生账款后,保理商则从债权人出受让应收账款。随后便由债务人在商票承兑付款日向保理商签发或者转让票据,用于清偿应收账款。
  • 先商票,后保理。这种模式是债权人与债务人之间已经产生了应收账款,并且债务人已向债权人签发或者转让了票据。那么此时,再由保理商和债权人签订保理合同,并且从债权人处受让已用票据支付的应收账款。在这种情况下,保理商为了降低风险,往往会要求债权人将已经获得的商票背书给保理商。
  • 只有票据。这种模式类似于模式二,不同的是,在这种模式下,债权人直接将其持有的商业承兑汇票的应收账款转让给保理商。

如此多模式的运作,就为了能够让商业保理公司和企业能够更加灵活地运用商票,发挥出商票保理的作用。首先,在传统的保理业务中往往需要下游或核心企业进行确权,但是很多核心企业并不会配合确权,造成保理商陷入不做业务与面临巨大风险的困境。而商业票据的使用,就代表着买方在未来某一确定时间内承诺无条件付款,相当于一种确权。其次,商业汇票中的付款日期也是确定的,这就减少了以往商业保理公司只能根据以往账期确定弹性融资期限的风险性。另外,商业票据的使用也减少回款账户管理的问题,以往买卖双方确定的应收账款回款账户不同,商业保理公司要对回款账户进行管理的难度就会加大,而商业承兑汇票就不存在这个问题了。最后,商业汇票的变现市场也越来越成熟,并且如果是进行再保理业务,保理商将手中应收账款转让出去时,接受方还需要再次进行审查应收账款的真实性、回款期限,变更回款账户等手续,而商业票据转让就可以化繁为简,减少流转过程中的程序。

但在此过程中,保理公司还是会面临着付款人的信用风险。很多大企业,由于资金流紧张,只能拖欠供应商的货款,而支票的期限太短,商业承兑汇票则成了一个较优的选择。但因为当前很多大企业知道会有保理商贴商票,所以会开出很多自融票,进而变相为自己融资。在这种情况下,其商票的贴现价格往往和其真实的融资成本不相上下,如果商票的贴现价格很高,那么就应该考虑这个表面看起来没有问题的大企业,日后是否真的能还清钱款。因此,虽然运用商票进行保理业务可以使融资过程更加便利、灵活,但是其中的风险还是不可小觑。