商业保理行业在破解中小企业融资难融资贵和降低大企业杠杆率方面发挥了重要作用。所以,商业保理业务模式也越来越受到市场的认可和推崇。商业保理资产证券化是以商业保理企业的优质应收账款为基础,借用企业信用且灵活多变。商业保理资产证券化跟传统的融资方式有很大区别。近些年来,我国资产证券化快速发展,2018年底市场存量为28,344亿元。在商业保理资产证券化模式不断创新背景下,“商业保理资产证券化”有了很大的发展。

商业保理专委会主任、商务部研究院信用研究所所长韩家平表示,在商业保理资产证券化中,房地产领域所占比例最大,因为房地产是一个市场化程度比较高的行业。房地产企业通过市场化方式跟商业保理企业合作,利用创新的金融工具进行融资,房地产通过商业保理资产证券化一方面解决自身资金周转问题,同时也支持了供应链上的中小企业。

商业保理资产证券化需要更多的商业保理业务上的创新,挖掘更多的商业保理服务场景,帮助解决中小企业资产流动的问题。目前,发行过资产证券化的商业保理公司占整个行业的商业保理公司比例太低。企业过度依赖银行资金也是不正常的现象,希望融资渠道更加多样化、市场化、规范化。渤海汇金证券资产管理有限公司金融市场部总经理杜鹏表示,资产证券化是一种结构化融资工具,我国资产证券化分为三大市场,即信贷资产支持证券、资产支持专项计划和资产支持票据。

2018年中国资产证券化市场发行规模较2017年大幅增长42.60%,ABS发行规模达到2.4万亿元,保持增长态势。2018年,供应链金融ABS成为市场重要的基础资产类型,房地产企业纷纷以此类品种作为重要的短期融资渠道之一。很多房地产企业通过和商业保理公司合作来完成融资,既解决了自身资金链紧张问题,又支持了供应链上的其他中小企业,同时对于商业保理企业来说也是一种业务上的发展。由于商业保理ABS可以提高占款能力、转移财务成本、优化财务报表、优化成本及节税、服务中小供应商、提高企业声誉,核心企业应积极开展商业保理ABS业务。

在供应链金融ABS中,商业保理公司具有“原始权益人+资产服务商”双重职能,反向保理依托于供应链核心企业的信用,能够降低应收账款质量风险。如商业保理公司建立与几家信用资质良好的核心企业的的合作关系,并配合发行供应链金融ABS,可以提高商业保理企业的业务规模及收入。商业保理资产证券化不仅对于商业保理企业来说有很大的益处,对于供应链上的核心企业也有一定的好处。所以,商业保理公司应该积极的将商业保理模式与供应链金融联系起来,去探索更多的商业保理发展模式。