一、应收账款融资的概念

一个企业的应收科目,通常在出售企业的自有货物、资产或者是相关的服务后产生,它是企业在生产运营过程中的一种债权关系。这种债权关系是指企业自有的一部分资产无,偿给提供给对方企业占有或使用,这是企业为了自身的业务需求不得不做出的的牺牲。随着业务的扩大,企业的应收账款额度越来越大,现金流压力也越来越大,在一定程度上会制约企业的发展。

应收账款融资,是为了解决上述对于企业发展制约的情况而产生的一个新概念——即以应收款项作为担保来进行融资,该融资的抵押品就是该企业的应收账款,专业的金融机构通过对应收账款的风险程度等实际请款做出判断,为企业提供一定额度的金融中转服务,专业机构也对应收账款的风险度有了进一步的掌控。

应收账款融资是集代理融通以及保付代理于一体的业务。当前,应收账款融资也是金融领域最前沿的一个融资模式。虽然很早以前金融市场就存在并开展了应收账款融资,但由于我国不够健全的法律法规制度现实,大大制约了应收账款融资模式的应用和推广。

二、应收账款融资模式的分类

从融资风险以及相应的收益能否产生利益转移来看,应收账款可以划分为三种类型:应收账款抵押融资、保理融资以及证券化融资三种模式。在我国目前来看,专业的金融机构开展了应收账款保理以及抵押两种融资业务,证券化融资未得到大范围的开展:

(一)应收账款质押融资

应收账款质押融资是一种以权益为担保的的交易,其本质是将企业的应收债务权做为一种担保,通过金融机构提前将资金取出。该融资模式大大减轻了中小型企业的资金流负担,从而为正常的生产经营提供有力的保障。此时的应收账款在交易中只是一种质押担保品,但与其它担保不同的是,应收账款是实实在在的资金权益,因此在还款处理上更加灵活。

(二)应收账款保理融资

应收账款保理是一种短期融资业务,这项业务的服务对象是商业保理企业和商业银行,它把买卖双方因为契约形式获得的应收账款和应收票据进行汇拢,然后在买方知晓的前提下,开展贸易融通、承担买方风险、受让债权,取得对债务人的直接请求权,而在这种应收账款保理融资即将到期的时候,买方出面跟银行进行货款支付。

(三)应收账款证券化融资

应收账款证券化融资是把融资企业的应收账款注入到特殊目的载体的资产池,经由资产重组和信用增级之后,在金融市场上通过有价证券融资的发行,用资产池产生的现金流来进行清偿。应收账款证券化的融资与资本市场是否成熟、机构投资者规模的大小有很大关系。纵观我国的资本市场,由于起步较晚,机构投资者规模不大,数量也不多,容易受企业自身规模信誉度的影响,规模较小和信用评级一般的中小企业很难吸引到合格投资者。

(四)其他应收账款融资

应收账款融资模式除了以上三种融资模式之外,还涵盖商业承兑汇票贴现、国内

信用保险和商业发票贴现等融资模式。商业承兑汇票是指企业凭自身商业信用而开出的一种票据,在固定的周期内支付一定金额给持票人或收款人;国内信用保险是国际信用保险在我国的一种演变,通常作为国内保理或者商业发票的现收账款或应收账款质押业务的附加条件;信用保险是一种以买方付款信用为标的的保险,最初的功能是为了在最大程度上帮助出口企业规避付款方可能出现的信用风险。

应收账款融资实质就是以应收账款做抵押,牺牲暂时不能变现资金的利率,降底企业资金的占有率,盘活企业现金流量。应收账款实际上是一个流动性较强的金融资产,变现能力也比较突出,对于企业的资金流来说是非常重要的。该种全新的融资模式,对广大企业来说确实是一个解决资金流的好办法。