上海保理公司在进行保理资产证券化信用增级主要有内部增级方式和外部增级方式。

1内部增级方式

  1. 优先次级结构设计

上海保理公司会根据保理资产证券化的资金池的情况发行两种不同那个级别的证券,即优先级证券和次级证券。这两种证券的受偿顺序不同,只有当上海保理企业足额支付完优先级证券的本息之后,次级证券本息才可以得到上海保理企业的偿付。

2)超额担保

上海保理公司转让应收账款的金额大于上海保理公司操作的资产证券化融资额时,上海保理公司以二者差额部分为投资者权益做担保。从投资者角度看相当于本金保障倍数。

3)利差账户

上海保理公司给予保理资产证券化产品的投资者的利息如果低于融资方的利息,上海保理公司可以将其超额部分存在特设账户中,作为日后发生损失时的备付金。

4)回购承诺

保理基础资产发生逾期或者呆坏的情况下,也就是说买方没有按时还款的情况下,由原始债权人即上海保理公司负责回购应收账款。

5)差额支付

当资产支持证券的本息不足以用上海保理公司的保理基础资产所产生的现金流支付时,上海保理公司将补足其本息的差额,从而提高资产支持证券的信用的增级措施。上述操作方式即为差额补足。

6)母公司担保

上海保理公司的母公司对上海保理子公司的差额支付能力提供担保,在上海保理子公司不能履行差额支付时,由上海保理母公司补足差额。

2外部增级方式

1)外部保险

外部保险是指上海保理公司会根据本次保理资产证券化的评级结果,选择相应的保险产品,当上海保理公司到期无法支付证券的本息时,由保险公司进行相关的赔付。同时上海保理公司一般还会寻求第三方的担保,担保方式一般分为银行担保和非银行担保,为投资者的利益多加一道保护措施。从而达到信用增级的目的。

2)现金担保账户和流动性支持

上海保理公司可以通过购买短期高流动性票据或从银行借入现金存入上海保理公司的特设账户,在必要的时候上海保理公司可以用其偿付违约损失。在资产证券化产品存续期内,当临时资金流动性不足时,发起人即上海保理公司或第三方为未来收入代垫款项即提供一定的流动性支持,但是上海保理公司并不承担相关的信用风险。

上海保理企业如何在当前严监管+资金紧缩的大环境下通过有效的财务筹划及会计处理开源节流。同时,上海保理公司如何在运营管理的角度避免流动性风险,上海商业保理企业如何通过参与到ABS或ABN等方式,以更低的资金成本突破更高的融资规模,实现上海保理企业的进一步发展。是前瞻型上海保理企业比较关心的问题也是未来值得研究和探索的方向。